SUCCES

WAAROM INTERESSANT?

Co-Invest

PROJECTONTWIKKELAAR

Ittair BV is een projectvennootschap (SPV) die is opgericht en in handen is van de groep Vents d'Houyet (VDH), een Waalse pionier op het gebied van hernieuwbare energie en windenergie in het bijzonder. Haar taak is het ontwikkelen van de windenergieprojecten van de groep totdat de bouwvergunningen definitief zijn.

VDH groep exploiteert, gedeeltelijk, rechtstreeks of onrechtstreeks, 3 windparken in Wallonië, voor een totaal geconsolideerd geïnstalleerd vermogen van 16 MW.

In onderstaande tabel zijn de productiecapaciteiten en de groepsmaatschappijen die eigenaar zijn van de windturbines weergegeven: 

Alle geproduceerde elektriciteit wordt in het netwerk geïnjecteerd. De elektriciteit die VDH groep produceert, staat gelijk aan het elektriciteitsverbruik van ruim 10.000 huishoudens.

ORGANIGRAM

Hieronder vindt u een organigram waarin de verschillende deelnemingen van VDH groep zijn weergegeven:

• VDH Dev : holdingmaatschappij die eigenaar is van de verschillende bedrijven van de groep
• Ittair : ontwikkelingsbedrijf van de VDH groep
• Vents d’Houyet (VDH) : onder de holdingsmaatschappji 
• VDH Participations : financieringsvehikel voor de financiering van de terugkoop van bepaalde windenergieactiva van de groep

IMPACT

MANAGEMENT

Vandaag bestaat het managementteam van VDH groep uit:  

Pierre Oldenhove

 

Bestuurder Finance & Legal

Eddy Defossez

 

Bestuurder Ontwikkeling

VDH GROEP x ECCO NOVA

VDH groep heeft via Ecco Nova al acht keer een beroep gedaan op crowdlending om haar projecten te financieren, via vier groepsvennootschappen. Tot op heden zijn alle vervaldata (kapitaal en/of rente) correct nageleefd volgens de aflossingsplannen en is 25,2% van het geleende kapitaal al terugbetaald.

De onderstaande tabel geeft een overzicht van de verschillende campagnes.  

HET PROJECT

VDH groep heeft een portefeuille van projecten in ontwikkeling die gericht zijn op 60 MW tot 88 MW, verdeeld over 5 vergunningsaanvragen. De projecten zijn gericht op grotere machines (180-240 m) die, door hoger te draaien, voldoende produceren om zonder subsidies rendabel te zijn.  

Ittair heeft een financiering van € 1.000.000 nodig om het proces voor het verkrijgen van vergunningen voor alle projecten voort te zetten. Hoewel de groep een aanzienlijke cashflow genereert, heeft VDH liquiditeit nodig om al zijn projecten voort te zetten en de interne, technische en juridische kosten te financieren. 

De verkrijging van vergunningen voor windenergieprojecten houdt risico’s in die verband houden met de complexiteit en de fragmentatie van het regionale regelgevingskader, met administratieve procedures die vaak lang en onvoorspelbaar zijn, evenals met de kans op juridische beroepen ingesteld door omwonenden of verenigingen, die de verleende vergunningen kunnen schorsen of vernietigen.

Daarbij komen risico’s op weigering op basis van milieu-impacten (biodiversiteit, landschap, geluid, slagschaduw), onverenigbaarheid met ruimtelijke ordeningsplannen, uiteenlopende vereisten naargelang de bevoegde overheden, en een soms onvoldoende maatschappelijk draagvlak, wat kan leiden tot georganiseerde lokale tegenstand.

In Wallonië geeft Edora aan dat van de 550 MW aan projecten die in 2024 in eerste aanleg ter goedkeuring werden voorgelegd, slechts ongeveer 154 MW een vergunning hebben verkregen, wat neerkomt op een toekenningsgraad van ongeveer 28%.

Historisch gezien heeft de VDH-groep 9 afzonderlijke vergunningaanvragen ingediend voor in totaal 29 turbines, verspreid over 7 sites en goed voor 43,8 MW. Het historische slaagpercentage van de groep bedraagt 62,5 % gemeten in aantal projecten en 42% gemeten in aantal MW sinds 2002, wat duidelijk boven de recente gemiddelden ligt.

TERUGBETALINGSCAPACITEIT

VDH groep beschikt over een actieve windenergieportefeuille die de afgelopen vijf jaar gemiddeld 30,7 GWh per jaar heeft opgewekt. Binnen drie jaar zal de groep haar schulden aanzienlijk hebben verminderd (DSCR 190,8% in 2029), waardoor VDH haar middelen kan inzetten om toekomstige projecten te realiseren of, indien nodig, de Ittair-lening kan terugbetalen.  

JAARREKENINGEN

Onderstaande tabellen geven een overzicht van de activa, passiva en resultatenrekening van Ittair per 31/12/2024 en 30/09/2025.

ACTIVA

Op 30/09/2025 bestaan de activa van Ittair voornamelijk (81%) uit een vordering van € 1.100.000 op de holding VDH. 

PASSIVA

Het eigen vermogen bedraagt op 30/09/2025 € 1.352.330, ofwel 96% van de passiva (solvabiliteitsratio). 

RESULTATENREKENING

Ittair heeft nog geen omzet gerealiseerd, omdat het bedrijf pas is opgericht (2023) met als doel projecten te ontwikkelen. Tot nu toe heeft de BV alleen rente ontvangen over de bedragen die de groep verschuldigd is. 

FINANCIERINGSAANBOD

Het bedrijf Ittair solliciteert de Ecco-investeerders voor een bedrag van maximaal € 1.000.000 om de ontwikkeling van zijn portfolio van windenergieprojecten van 60 MW te financieren.

De looptijd van de obligatie bedraagt 6 jaar vanaf 01/03/2026.

De brutorente bedraagt 3% per jaar en wordt jaarlijks uitgekeerd. Daar komt nog een terugbetalingspremie van 7% bij, gekapitaliseerd op de terugbetaalde bedragen zodra de vergunning zonder enig beroep is verkregen¹ (zie sectie Rendement).

De lening gaat ook gepaard met een medeschuld van de moedermaatschappij VENTS D'HOUYET (VDH).

Raadpleeg het document met essentiële informatie voor meer details.

SCENARIO'S

Ter illustratie vindt u hieronder drie scenario's met de mogelijke rendementen. Samengevat leveren deze scenario's de volgende rendementen op: 

Scenario A: In dit geval verkrijgt Ittair tegen het einde van de looptijd van de lening geen enkele vergunning. De vennootschap betaalt daarom jaarlijks 3% rente en de VDH-groep betaalt het kapitaal terug. Ittair betaalt in totaal € 1.180.000 over een periode van 6 jaar, wat overeenkomt met een IRR van 3%.

Scenario B: In dit geval verkrijgt Ittair twee vergunningen van elk 2 MW, respectievelijk in jaar 2 en jaar 3. Gedurende de volledige looptijd betaalt Ittair € 30.000 aan interesten (3% per jaar) en bij het verkrijgen van de vergunning van 2 MW na 2 jaar betaalt Ittair € 500.000 van het geleende kapitaal van € 1.000.000 terug, evenals 7% gekapitaliseerde interesten over 2 jaar, zijnde € 72.450. Bij toepassing van dezelfde logica in jaar 3 betaalt Ittair in totaal € 1.259.972 over 3 jaar, wat overeenkomt met een IRR van 9,8%.

Scenario C: In dit geval verkrijgt Ittair één vergunning van 4 MW. Gedurende de volledige looptijd betaalt Ittair jaarlijks € 30.000 aan interesten (3% per jaar) en bij het verkrijgen van de vergunning betaalt Ittair € 1.000.000 aan kapitaal terug, evenals 7% gekapitaliseerde interesten over 6 jaar, zijnde € 500.730. Ittair betaalt in totaal € 1.680.730 over 6 jaar, wat overeenkomt met een IRR van 9,56%.

GEVOELIGHEIDSANALYSE

De onderstaande gevoeligheidsanalyse geeft het verwachte rendement weer op basis van het aandeel MW van de verkregen vergunningen en de duur van het project.

Om het rendement op investering (in EUR) te beoordelen, wordt in de onderstaande gevoeligheidsanalyse het ontvangen bedrag (in EUR) weergegeven, rekening houdend met een investering van 1.000 EUR, op basis van het aandeel MW van de verkregen vergunningen en de duur van het project.

ANALYSE UITGEVOERD DOOR ECCO NOVA

In het kader van de analyse van deze financieringscampagne heeft de projectontwikkelaar Ecco Nova een reeks documenten bezorgd die hieronder worden opgesomd. Voorafgaand aan het opstellen van deze nota werd een kort overzicht van deze documenten gemaakt en vonden er vraag- en antwoordsessies plaats. 

Lijst van ontvangen documenten:

• Presentatie van de groep (organigram, totale capaciteit, team, enz.)
• Een recente boekhoudkundige situatie van Ittair en andere SPV's van de groep
• Financieel plan van de groep VDH
• Voortgang van de verschillende projecten
• KYC-elementen: identiteitskaart van de wettelijke vertegenwoordiger, uittreksel uit het strafregister, statuten, enz. 

RISICO'S

Hieronder vindt u de lijst met risico's vermeld in het Blad met Essentiële Beleggingsinformatie. Voor meer informatie over elk van deze risico's en hun gevolgen, nodigen wij u uit om het Blad met Essentiële Beleggingsinformatie te raadplegen.

1. Risico’s verbonden aan projecten
2. Risico’s verbonden aan de sector
3. Risico op wanbetaling
4. Risico op verlaging, vertraging of ontbreken van rendement op investeringen
5. Risico op faillissement van het platform
6. Liquiditeitsrisico van investeringen
7. Andere risico's

Onze analyse resulteert in een risiconiveau 3. De details van deze score zijn terug te vinden in de bijlage van het blad met Essentiële Beleggingsinformatie.

OVERZICHT

DE STERKE PUNTEN 

• Het variabele deel van de vergoeding is relatief hoog in verhouding tot het risiconiveau van het aanbod.
• VDH is een ervaren speler, actief in de windenergiesector sinds 2002, met een portefeuille van 11 windturbines.
• Het financieel plan toont een terugbetalingscapaciteit op basis van de inkomsten uit bestaande installaties.
• VDH investeert een deel van haar inkomsten in projecten met een sociale finaliteit.

DE AANDACHTSPUNTEN 

• Het verkrijgen van vergunningen is niet gegarandeerd. De VDH-groep genereert echter voldoende liquiditeit om de jaarlijkse interest van 3% en de terugbetaling van het kapitaal te dragen.
• Zelfs als de vergunningen worden verkregen, blijft er altijd een risico bestaan in verband met de verkoop en/of herfinanciering ervan om Ecco Nova terug te betalen. 
• Hoewel de projecten divers zijn qua aard (repowering, nieuwe windturbines, uitbreiding van bestaande parken), is het aantal afzonderlijke projecten beperkt.
• Dit is de 9de financieringscampagne van de VDH-groep via Ecco Nova. Ecco-investeerders die reeds hebben deelgenomen aan eerdere campagnes van VDH worden aangeraden hun investeringen te spreiden over verschillende projectontwikkelaars op het platform.

DETAILS

ROERENDE VOORHEFFING

Ten aanzien van belastingen is er een roerende voorheffing van toepassing op de te ontvangen rente voor particulieren met een fiscale woonplaats in België. Deze belasting ter hoogte van 30% wordt ingehouden aan de bron en is bevrijdend, hetgeen wil zeggen dat de projectontwikkelaar verantwoordelijk is voor het aangeven en het innen van de belasting. U ontvangt dus het termijnbedrag na aftrek van belasting.

U hoeft derhalve geen actie te ondernemen in het kader van uw belastingaangifte

We herinneren u eraan dat voor rechtspersonen in België geen inhouding aan de bron plaats vindt. Het is aan deze investeerders zelf om hun obligatielening aan te geven.

Ten slotte worden er twee opties voorgesteld ten aanzien van de investeringen van particulieren wier fiscale woonplaats niet in België gelegen is.

• Ofwel u kiest voor een voorheffing aan de bron; in dat geval is de belasting gelijk aan de Belgische fiscaal ingezetenen.
• Ofwel u geeft aan zelf verantwoordelijkheid te nemen voor het aangeven van uw obligaties in het land van uw fiscale woonplaats.

WETTELIJKE INFORMATIE

• ECCO NOVA BV, gevestigd Boulevard Frère-Orban, 35, 4000 te Luik, ingeschreven bij de Kruispuntbank van Ondernemingen onder nummer BE 0649.491.214, is erkend door de FSMA en de ESMA als aanbieder van crowdfundingdiensten in overeenstemming met de Europese verordening 2020/1503.
• Om meer te weten te komen over onze diensten, inclusief de kosten, selectiecriteria voor projecten, financiële risico's, onze risicobeoordelingsmethodologie en details over de precontractuele bedenktijd, bezoekt u onze klantinformatiepagina.
• Onervaren investeerders hebben een bedenktijd van vier kalenderdagen om hun investering of interesse in het aanbod zonder consequenties in te trekken. Klik hier voor meer informatie.
• Als u een klacht heeft, raadpleeg dan ons klachtenbehandelingssysteem

OPVOLGING VAN DE PROJECTEN EN BEHEER VAN DE INCIDENTEN

Ecco Nova zorgt voor een strikt opvolging van de terugbetalingen en informeert de investeerders bij mogelijke vertragingen of problemen. Wanneer een vervaldag niet wordt nagekomen, wordt er onmiddellijk actie ondernomen tegenover de projectontwikkelaar. In geval van een vastgelopen situatie worden de invorderingsprocedures opgestart volgens de voorziene modaliteiten.

Elk belangrijk incident wordt geanalyseerd, meegedeeld aan de betrokken investeerders en opgenomen in onze driemaandelijkse rapportering die wordt gepubliceerd op onze pagina Incidenten. Wilt u meer weten over onze opvolgings-, stem- en invorderingsprocedures? Raadpleeg dan onze pagina Informatie voor klanten.

DIVERSEN

• Wilt u de definitie van een gebruikte term op deze pagina weten? Radpleeg onze woordenlijst om de term en zijn betekenis te ontdekken.
• Door op "investeren" te klikken, wordt u uitgenodigd om een ​​investering te simuleren. Na controle van uw persoonlijke gegevens kunt u uw investering bevestigen. U kunt ook een voorbeeld van uw obligatie en/of betalingsinstructies bekijken aan het einde van uw investeringsproces. We sturen u deze instructies ook per e-mail. We nodigen u uit om uw ongewenste e-mail te controleren.
• Zolang uw investering nog niet is betaald, kunt u op elk moment de bijbehorende betalingsinstructies raadplegen via het tabblad "Portefeuille" van uw gebruikersaccount.
• De bankrekening waarop u uw investering betaalt, kan per campagne tot verschillen. We vragen u om hier bedacht op te zijn.
• Voor deze campagne eindigt het rekeningnummer waarop u uw investering betaalt op -5806.
• U kunt op elk moment al uw obligaties raadplegen via het tabblad "Portefeuille" in uw gebruikersaccount. Uw obligatie is ook geïntegreerd in uw investeringsoverzicht in het tabblad "Dashboard".
• We herinneren u eraan dat u op elk moment uw obligaties kunt raadplegen door in te loggen op uw Ecco Nova account, sectie “mijn investeringen”. 
• De datum van inschrijving vindt u in de kop van uw obligatie.
• De kosten met betrekking tot dit aanbod worden beschreven in het Blad met Essentiële Beleggingsinformatie (EBI).
• De bedragen die worden weergegeven op Ecco Nova, maar ook in het blad met essentiële beleggingsinformatie, op uw gebruikersaccount en in de obligatie zijn altijd bruto rentebedragen.
• U kunt het terugbetalingsschema voor elke campagne bekijken zonder uw obligatie te downloaden door op de knop "tabel openen” te klikken via het tabblad "portefeuille-mijn investeringen" van uw account.
• Als de uiterlijke sluitingsdatum van het aanbod (ook in het geval van een verlenging voorzien in het blad met essentiële beleggingsinformatie) niet is verstreken, kan een campagne worden heropend na de sluiting ervan als investeerders hun investeringen annuleren tijdens de herroepingstermijn voorzien in onze algemene gebruiksvoorwaarden.

De gedetailleerde modaliteiten zijn te raadplegen in het Blad met Essentiële Beleggingsinformatie die te downloaden is op deze pagina.