OURTH’EOLE

Projet par Vents d'Houyet SCA FS/CVA SO financé par ECCO NOVA FINANCE SRL/BV

OURTH’EOLE
OURTH’EOLE
Financement 700.000€ sur 700.000€ Le montant maximum visé par cette campagne est de 700.000€ 100%
Label Avec sûreté(s)
Taux d'intérêt annuel 4,50% Durée10 ans

Type Éolien Statut Cloturée

Lieu Falmagne Premier paiement 01/06/2022

Fin de campagne 21/05/2021 Risque 1 2 3 4 5

Ce projet a été financé avec succès.

Le porteur du projet

OURTH’EOLE

REMARQUE : Le financement de ce projet est réalisé via Ecco Nova Finance, le véhicule de financement d’ECCO NOVA. Son rôle est d'accorder des prêts aux porteurs de projet sur la base des fonds levés auprès des investisseurs qui déterminent eux-mêmes le porteur de projet qu'ils souhaitent financer. Le rendement de leur investissement est uniquement fonction du rendement offert par le porteur de projet au titre du prêt octroyé par le véhicule. Chaque prêt accordé à un même porteur de projet est logé dans un compartiment distinct dans le patrimoine d'Ecco Nova Finance. Ecco Nova Finance ne permet aucune mutualisation des risques entre les différents prêts qu'elle accorde et ne doit pas être confondu avec un organisme de placement collectif de type Fonds Communs de Placement (FCP) ou Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV). Consultez notre FAQ pour en savoir plus sur Ecco Nova Finance.


Créée en 2002 par Bernard Delville et Benoît Remy, Vents d'Houyet SCA FS (Groupe VDH) est l'un des pionniers de l'éolien en Wallonie. Le Groupe VDH exploite, en partie, directement ou indirectement, 3 parcs éoliens (Falmagne, Finnevaux et Walhain) en Wallonie, pour une capacité totale installée consolidée de 12 MW. En plus de ses 6 éoliennes où le Groupe VDH est l’actionnaire majoritaire, elle détient également des parts (sans être majoritaire) dans deux autres entreprises qui exploitent 3 éoliennes dans le parc éolien de Walhain et de Falmagne.

Vous trouverez ci-dessous un organigramme reprenant les diverses participations du Groupe VDH, à fin 2020 :

Le Groupe VDH a mis en place un véhicule de financement, VDH Participations, sous holding, pour financer le rachat de certains des actifs du groupe.

Au-delà de ses ambitions de promouvoir la finance solidaire, VDH est également une société à finalité sociale. 

En consacrant une partie de ses marges bénéficiaires liées à ses investissements dans l’éolien, VDH soutient des actions porteuses dans le logement et d’autres secteurs d’activité du quotidien de chacun : l’alimentaire, la mobilité, la formation et la culture. 

On peut citer le projet de l’Académie du Vent soutenu par le Groupe VDH. On peut également citer « Palisol » de la Gare de Paliseul en exemple. La commune de Paliseul avait décidé de céder la gare au prix symbolique d’1 euro au Groupe VDH dans le but que le groupe y développe un projet susceptible de dynamiser le quartier et la commune. 

Le Groupe VDH a souhaité conserver à la gare son rôle structurant en y créant un pôle de mobilité douce partagée pour les habitants et, en saison, pour les vacanciers. La gare servira également de lieu de travail pour promouvoir l’énergie durable via ces différents axes :

  • Énergie solaire pour la mobilité électrique 
  • Voitures et vélos partagés pour les habitants et les vacanciers 

La finalité sociale de Vents d’Houyet se matérialise également par un plafond de distribution de dividendes à 6%.

Vous pouvez retrouver davantage d’informations sur le Groupe VDH sur leur site internet.

Aujourd’hui, le Groupe VDH est géré par la société OMC SC, gérant commandité de VDH SCA FS, avec l’équipe suivante :

  • Bernard Delville, ingénieur civil : Fondateur et président de VDH SCA FS
  • Eddy Defossez, agronome : Développement des projets
  • Pierre Oldenhove, juriste : Finance & Legal
  • Annie Pierret, économiste : Administration.

Tableau 1 : Indicateurs du Groupe VDH

Localisation des parcs éoliens du Groupe VDH

Mesnil Sainte Blaise (Houyet)/Falmagne, Finnevaux, Walhain

Nombre d’éoliennes

9

Puissance électrique totale (MW) des parcs éoliens (part VDH consolidé)

12

Production électrique annuelle (MWh)

30.000MWh/an

Bénéficiaire de l’électricité produite

La totalité de l’électricité produite est injectée sur le réseau.  

Equivalent en consommation d’électricité 

10.000 ménages

Emissions de Co² évitées (Tonnes/an)

5.821

Equivalent en km parcourus (km/an)

41.580.547

Les résultats de Vents d’houyet SCA FS (entité non-consolidée avec les filiales d’exploitation) sont variables suivant le débouclage des projets en développement. En 2020, aucun projet de développement n’a été à 100% débouclé. La valorisation du permis et des droits de connexion au réseau pour la construction et l'exploitation de la 10ème éolienne de Falmagne devrait représenter une plus-value d’environ 1.000.000€ pour Vents d’Houyet SCA FS en 2021.

Les sociétés d’exploitation du Groupe VDH (Atout Wal, Windfarm, Optivents, Alert Sassoufl), entités détenues directement ou indirectement par Vents d’Houyet SCA FS, sont toutes profitables et avec des résultats en ligne avec les attentes des plans financiers.

Tableau 2 : Indicateurs financiers de Vents d’Houyet SCA FS (entité non-consolidée avec les sociétés d’exploitation du groupe)

 

 

2017

2018

2019

2020
(comptes provisoires)

Résultat net

- 369.608 €

- 432.190 €

1.058.355 €

- 134.281€

Capitaux propres / Passif

29%

29%

37%

36%

Actifs immobilisés

6.203.522 €

5.596.341 €

6.168.010 €

5.787.464€

Ratio de liquidité générale

0,61

0,48

0,53

0,63

Investissement dans des projets à finalité sociale

36.000 €

36.000 €

48.000 €

48.000 €

Vous trouverez ci-dessous les évènements financiers clés du Groupe VDH entre décembre 2019 et fin 2020 :

  • Création de VDH PARTICIPATIONS (VDH P, sous holding 66% Groupe VDH) (Décembre 2019).
  • Rachat de l’entreprise WIND FARM par VDH PARTICIPATIONS.
  • Rachat de 10% de l’entreprise ATOUT WAL par VDH PARTICIPATIONS.
  • Finalisation du projet de la 10ème éolienne dans le parc éolien de Falmagne (OURTH EOLE, 100% détenu par le Groupe VDH).

Vous trouverez ci-dessous les évènements financiers clés du Groupe VDH pour l'année 2021 :

  • Marge prévisionnelle liée au développement du projet Ourth’eole estimée à 1.000.000 €
  • 26MW en développement dans le GROUPE VDH répartis sur 3 projets.
  • Rachat de 50% de l’entreprise Optivents par VDH PARTICIPATIONS.

Cela se traduit par l’évolution suivante de la puissance éolienne onshore du Groupe VDH :

Le groupe VDH a déjà réalisé 4 levées de fonds via Ecco Nova (OMCWIND FARM IWIND FARM II et VDH), à travers trois sociétés du groupe : Vents d’Houyet SCA FS, O Manne Celeste SCRL et VDH Participations. 

La dernière date de Novembre 2020, où l’entreprise Vents d’Houyet SCA FS a levé 900.000 euros pour consolider ses participations dans la société de projet Windfarm SCRL, qui détient trois éoliennes Enercon E-92 situées à Falmagne et mises en service en 2016. Comme repris dans l’organigramme ci-dessus, Vents d’Houyet SCA FS est désormais actionnaire majoritaire de cette société, via son véhicule de financement VDH Participations. Vents d’Houyet SCA FS a également utilisé les fonds pour refinancer ses dettes historiques à hauteur de 365.500 euros. Il reste encore une dette à 50.500 euros qui sera refinancée très prochainement par le groupe, via la levée de fonds de Novembre 2020.  

Le projet

OURTH’EOLE

LA RAISON DE LA LEVÉE DE FONDS

Le Groupe VDH sollicite les Ecco-Investisseurs pour un montant de 700.000 euros pour :

  1. Financer en partie (500.000€) la construction d’une éolienne dans le parc éolien existant de Falmagne, où VDH exploite déjà 5 éoliennes. Les 500.000€ levés seront prêtés à la SCRL OURTH’EOLE, SPV constitué spécifiquement par Vents d’Houyet SCA FS pour la construction de cette éolienne.

  2. Le solde de cette offre (200.000€) sera utilisé pour augmenter le capital de VDH Participations, filiale de Vents d’Houyet SCA FS, en vue de refinancer en partie le rachat de 50,5% (101 parts sur 200 parts) des parts de la SPRL Optivents (société qui exploite également une éolienne dans le parc éolien de Falmagne). Cet investissement (606.000 €) a été réalisé début 2021 et est financé par augmentation de capital (475.000 €) et autofinancement (131.000 €).

Remarques utiles à la compréhension des opérations visées par la levée de fonds :

  • La société VDH Participations est un véhicule de financement qui a été constitué par le groupe VDH dans le but de consolider ses participations dans diverses sociétés de projet. Le groupe VDH est actionnaire majoritaire (66,65%) de cette société. VDH Participations détient les participations suivantes (reprises dans l’organigramme ci-dessus) :
    • 100% des parts de la coopérative Windfarm ;
    • 50,5% des parts de la SPRL Optivents ;
    • 10% des parts de la coopérative Atout-Wal (VDH détient également directement 25% des parts de cette coopérative).
  • Les 49,5% restants des parts de la SPRL Optivents sont détenus par la coopérative Courant d’Air, via également un rachat de parts début 2021. La coopérative Courant d’Air est un partenaire historique du groupe VDH et est actionnaire à 33,31% du véhicule de financement VDH Participations. 

EXPLICATION DU PROJET OURTH’EOLE

Le groupe VDH détient un permis libre de tout recours délivré depuis Mai 2014 et en cours de validité pour l’érection d’une éolienne sur le site de Mesnil-Saint-Blaise  / Falmagne (parc éolien qui compte actuellement 9 éoliennes). La commune de Houyet, propriétaire de la parcelle où sera érigé l’éolienne, a consenti à octroyer un droit de superficie au groupe VDH pour l’érection d’une éolienne en octobre 2020.

La société de projet Ourth’eole, constitué spécifiquement pour le projet, se verra octroyer les droits liés au permis et les droits de connexion au réseau de distribution parVents d’Houyet SCA FS, sa maison-mère.

Dans le cadre de ses développements éoliens, le Groupe VDH collabore avec le fournisseur d’éolienne ENERCON. Pour ce projet, une ENERCON E103, d’une puissance de 2,35 MW, sera érigé sur le site.

Ce projet comprend un coût total de 4.510.761,83€, répartis pour les postes suivants :

  • Achat Enercon E103
  • Droits liés au permis et droit de connexion au réseau ;
  • Accès Intraparc existant ;
  • Terrassement ;
  • Coordination chantier ;
  • Imprévu, réserve de sécurité 
  • Intérêts intercalaires, frais bancaires et frais Ecco Nova.

Le financement de ce projet dans la SCRL OURTH’EOLE sera réalisé de la sorte : 

  • Prêt subordonné de VDH : 500.000€ (via crowdlending Ecco Nova)
  • Crédit bancaire : 3.456.000 €
  • Fonds propres (VDH) : 450.000 €
  • Avances en compte courant (VDH) : 104.761,83 €
  • TOTAL : 4.510.761,83€

Voici ci-dessous les indicateurs du projet :

Tableau 3 : indicateurs du projet Ourth’eole

Machine

Enercon E103

Puissance

2,35 MW

CAPEX

4.510.761,83€

Prévision de la mise en service 

1er semestre 2022

Production électrique nette P50, évaluée par une étude de vent indépendante

4.786 MWh/an

Production électrique nette P90, évaluée par une étude de vent indépendante

4.209 MWh/an

Prévisions des dépenses d’exploitation annuelles moyennes

102.309€

Durée du contrat d’entretien

15 ans

Prévision du prix de vente /certificats verts

Entre 65 et 70€ les 5 premières années du projet.
Ensuite, 65€ (prix plancher) 

ANALYSE DE LA SOCIÉTÉ OPTIVENTS

La SRL Optivents a mis en service une éolienne dans le parc éolien de Falmagne en Juillet 2015. 

Les résultats des 3 années précédentes sont repris ci-dessous. Après avoir accumulé une perte reportée de 216.877€ à fin 2016, l’entreprise est bénéficiaire depuis 2017 et avait un bénéfice reporté de 117.464€ à fin 2019. En 2020, l’entreprise a pu bénéficier d’un très bon productible qui a compensé la baisse du prix de revente de l’électricité sur le réseau, dû à l’impact de la crise du Covid-19.

Tableau 4 : Analyse du résultat de la SRL Optivents

 

2018

2019

2020 – Comptes provisoires

Productible mutualisé

4013,6

4745,48

5238,9

Chiffre d'affaires

465.503,32 €

484.912,68 €

497.648,90 €

Vente courant électrique

201.380,00 €

174.342,68 €

152.777,94 €

Vente de certificats verts

264.123,32 €

310.569,42 €

344.870,96 €

OPEX (hors amortissement)

49.296,98 €

51.323,43 €

108.264,51 €

EBITDA

416.206,34 €

433.589,25 €

389.384,39 €

Bénéfice de l'exercice

79.473,48 €

116.463,98 €

89.552,77 €


Voici la situation provisoire à fin 2020 du Passif d’Optivents : 
 

Tableau 5 : Situation provisoire du Passif de la SRL Optivents à fin 2020

Passif Optivents

2020

2020 (%)

Capitaux propres

651.669,67 €

22%

Capital

18.600,00 €

1%

Bénéfice reporté

117.464,49 €

4%

Subsides en capital

513.745,18 €

17%

Autre

1.860,00 €

0%

Provisions et impôts différés

29.091,79 €

1%

Dettes

2.275.336,13 €

77%

Dettes à plus d’un an

1.779.556,05 €

60%

Dettes à un an au plus

484.290,24 €

16%

Total Passif

2.956.097,59 €

100%

LES POINTS FORTS DU PORTEUR DE PROJET, DE SON PROJET ET DE L’OFFRE

  1. Une entreprise rentable, avec un bénéfice reporté de 1,1 millions d’euros et des fonds propres estimés à 2,45 millions d’euros à fin 2020.

  2. Une entreprise qui alloue une partie de ses revenus dans des projets à finalité sociale.

  3. Une équipe expérimentée, active dans l’éolien depuis 2002 et qui a su, au cours des années, développer un portefeuille de 9 éoliennes et, bientôt 10 avec l’éolienne financée en partie par les Ecco-investisseurs

  4. Vents d’Houyet SCA FS s’est engagé à mettre en gage 650 parts de VDH Participations dans le cadre de cette offre. 

LES POINTS D’ATTENTION LIES AU PORTEUR DE PROJET, A SON PROJET ET A L’OFFRE

  1. Nombreuses parties prenantes dans le capital et l’endettement des différentes structures du Porteur de projet.

  2. Une entreprise qui présente un ratio de liquidité générale inférieur à 1. Cela signifie que les actifs à court terme sont inférieurs aux passifs à court terme de l’entreprise. Toutefois, après analyse approfondie du bilan de Vents d’Houyet SCA FS, environ la moitié de ces dettes à court terme sont des dettes envers d’autres structures du groupe, dont le remboursement n’est pas exigible dans l’année à venir. Par ailleurs, les filiales d’exploitation du groupe présentent des ratios de liquidité générale > 1. 

  3. La société Ourth’eole, filiale du Groupe VDH qui exploitera l’éolienne financée en partie par cette campagne, s’est engagée auprès de la banque partenaire du projet :

    1. à constituer un compte de réserve (DSRA) de 145.000 euros dans les 3 ans à partir de la mise en service ;

    2. à ne pas rembourser le capital de la dette subordonnée si le DSCR (dette bancaire) de minimum 1.15 n’est pas atteint.

Notre analyse

OURTH’EOLE

Il vous est recommandé de ne prêter que les montants correspondant à une fraction de votre épargne disponible et de minimiser votre risque en diversifiant vos prêts au maximum.

Les risques détaillés sont disponibles dans la note d'information à télécharger sur cette page.


Nous analysons les critères techniques et financiers les plus importants. Chaque critère reçoit une note de 1 à 5 qui est pondéré en fonction de son importance. Notre canevas d'analyse explique comment nous les avons évalués. Nous établissons enfin un "score de risque" allant de 1 (risque très faible) à 5 (risque très élevé).

Description des principaux risques, spécifiques à l’offre concernée, et de leur effet potentiel sur l’émetteur, l’éventuel garant, le sous-jacent et les investisseurs. 

1. Risques propres à l’émetteur ECCO NOVA FINANCE

  • Risque de ne pas obtenir le remboursement intégral ou partiel des capitaux prêtés à ECCO NOVA FINANCE et/ou des intérêts contractuels en cas de défaillance du Porteur de projets
  • Risque de perte totale ou partielle du capital en raison de l’insolvabilité d’ECCO NOVA FINANCE

2. Risques liés aux instruments de placement offerts, spécifiques à l’offre concernée

  • Risques liés au Porteur de Projet
    • Risques principaux propres liés au développement et à la construction de parcs éoliens
      • Risques liés au développement de projets éoliens
      • Risques liés à la construction d’un parc éolien
    • Risques principaux propres liés à l’exploitation de parcs éoliens 
      • Risques liés au prix de l’électricité 
      • Risques liés à la modification du régime d'aide pour l'énergie renouvelable
      • Risque lié au gisement venteux
      • Risques liés aux parties prenantes
      • Assurance et risques non assurés
    • Risque lié aux activités à finalité sociale du Porteur de Projet 
    • Risque lié à l’endettement du Porteur de Projet 
  • Risques principaux propres à l’instrument de placement offert
    • Faculté de remboursement anticipé
    • Risques liés à l’absence d’un marché public liquide et aux limitations en matière de cession
    • Subordination
  • Ces risques peuvent affecter la solvabilité et la liquidité de l’émetteur ce qui expose les investisseurs aux effets potentiels suivants :
    • Risque de perte partielle ou totale de capital
    • Risque de défaut ou de différé de paiement des intérêts

Notre analyse conclut à un niveau de risque 2. Les détails de ce scoring se trouvent en annexe de cette note d’information.

Modalités

OURTH’EOLE

ECCO NOVA FINANCE

Le financement de ce projet est réalisé via Ecco Nova Finance, le véhicule de financement d’ECCO NOVA. Son rôle est d'accorder des prêts aux porteurs de projet sur la base des fonds levés auprès des investisseurs qui déterminent eux-mêmes le porteur de projet qu'ils souhaitent financer. Le rendement de leur investissement est uniquement fonction du rendement offert par le porteur de projet au titre du prêt octroyé par le véhicule. Chaque prêt accordé à un même porteur de projet est logé dans un compartiment distinct dans le patrimoine d'Ecco Nova Finance. Ecco Nova Finance ne permet aucune mutualisation des risques entre les différents prêts qu'elle accorde et ne doit pas être confondu avec un organisme de placement collectif de type Fonds Communs de Placement (FCP) ou Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV). Consultez notre FAQ pour en savoir plus sur Ecco Nova Finance.

INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES SUR CETTE OFFRE

Vents d’Houyet SCA FS s’est engagé à mettre en gage 650 parts de VDH Participations dans le cadre de cette offre. 

FACULTÉ DE REMBOURSEMENT ANTICIPÉ

Le Porteur de Projet dispose  de la faculté de rembourser totalement ou partiellement le prêt 
Ce remboursement anticipé – total ou partiel -, ne pourra intervenir qu’au terme d’une période de 12 mois à dater de la remise des fonds prêtés au Porteur de projets par ECCO NOVA FINANCE et à la condition que toutes les échéances échues antérieurement aient été honorées en temps et en heure et en intégralité. 

La mise en œuvre, par le Porteur de projets, de cette clause de remboursement anticipé engendrera le remboursement, par ECCO NOVA FINANCE, du même montant aux Investisseurs et ce, dès qu’ECCO NOVA FINANCE aura perçu du Porteur le remboursement anticipé du prêt qu’elle lui a consenti.

CONDITION(S) SUSPENSIVE(S)

Le contrat est soumis aux conditions suspensives suivantes :

  1. Condition suspensive liée au seuil de réussite de la levée de fonds: Si la totalité du montant de la Levée de fonds (telle que définie à l'article 2 des conditions générales d'utilisation du site ECCO NOVA) n’a pas intégralement été souscrite le 21/05/2021, les Investissements déjà versés sur le compte bloqué au nom du Porteur de projet seront remboursés aux investisseurs. Cependant, si la somme de 500.000€ a été réunie,  la campagne sera prolongée jusqu’au 31/05/2021.

  2. Condition suspensive liée à l’augmentation de capital de 450.000 € de la société OURTH’EOLE SCRL, réalisée par la société Vents d’Houyet SCA FS.

  3. Condition suspensive liée à l’accord de la banque partenaire pour le financement d’OURTH’EOLE SCRL dans le cadre de la construction/exploitation d’une éolienne dans un parc éolien existant dénommé « Jade Charouk ».

  4. Condition suspensive liée à la réception d’une preuve du paiement de 606.000 € de VDH Participations dans le cadre de l’achat de 101 parts sociales de la société OPTIVENTS. 

  5. Condition suspensive liée à la réception d’une preuve du transfert de propriété de 101 parts sociales de la société OPTIVENTS au profit de la société VDH Participations.

  6. Condition suspensive liée à la constitution des garanties décrites à la Partie 1.1 de la note d'information.

Les fonds seront mis à disposition du porteur de projet si l’ensemble des conditions suspensives sont levées dans le délai imparti, au plus tard le 31/05/2021. Dans le cas contraire, les investissements et les frais administratifs déjà versés sur le compte bloqué au nom du Porteur de projet seront remboursés aux investisseurs.

PRÉCOMPTE MOBILIER

Le précompte mobilier s'applique sur les intérêts perçus pour les prêts réalisés par des personnes physiques dont la résidence fiscale est en Belgique. Cette taxe, à l’heure actuelle de 30 %, est prélevée à la source et est libératoire, cela signifie que le porteur de projet se charge de déclarer et prélever la taxe. Vous recevez donc le montant de l'échéance nette d'impôt.

Par défaut, vous n'avez donc aucune démarche à réaliser dans le cadre de votre déclaration d'impôt.

Pour les personnes morales, aucun prélèvement à la source n'est organisé. Il incombe à ces investisseurs de déclarer leurs prêts. 

Enfin, pour les personnes physiques qui n'ont pas leur résidence fiscale en Belgique, deux options vous sont proposées lors de votre investissement.

  • Soit vous choisissez un prélèvement à la source, dans ce cas la fiscalité est similaire à celle des résidents fiscaux Belges
  • Soit vous déclarez prendre la responsabilité de déclarer vos prêts là où se trouve votre résidence fiscale. 

DIVERS

  • En investissant sur Ecco Nova, vous réalisez un prêt. Vous n'êtes donc pas coopérateur ou actionnaire et ne percevez pas de dividendes mais des intérêts.
  • En cliquant sur "investissez" vous êtes invités à simuler un investissement. Après avoir vérifié vos données personnelles, vous pouvez confirmer votre investissement. Nous vous envoyons dans la foulée les instructions de paiement par e-mail. Nous vous invitons à vérifier vos courriers indésirables. 
  • Le compte en banque sur lequel vous devez payer votre investissement peut changer d'une campagne à l'autre. Nous vous invitons à y prêter attention.
  • Vous pouvez à tout moment consulter l'ensemble de vos prêts en vous connectant dans la section "Mes investissements" de votre compte.
  • La date de souscription se trouve dans l'en-tête de votre titre de créance.
  • Seuls les frais administratifs s'élevant à 15 euros TVA comprise sont dûs à Ecco Nova par le PRETEUR pour cette opération.
  • Les tableaux d'amortissements affichés sur Ecco Nova mais aussi dans la note d'information et dans les titres de créance affichent toujours des montants d'intérêts bruts.
  • Les photos utilisées pour cette campagne sont des images d'illustrations.

Les modalités détaillées sont disponibles dans la note d'information à télécharger sur cette page.

Plan