Un placement à taux fixe vous dit à l'avance ce qu'il doit rapporter chaque année, en échange d'une durée fixée. En Belgique, un particulier a accès à quatre formes principales : le compte à terme, le bon d'État, l'obligation cotée en bourse et le prêt à un projet via une plateforme agréée. Le taux ne suffit pas à les comparer. Il faut savoir qui vous paie, si vous pouvez sortir avant l'échéance et ce qu'il reste après le précompte de 30 % et l'inflation. Seul le compte à terme est couvert par la garantie des dépôts. Le prêt à un projet ne l'est pas : vous pouvez perdre tout ou partie de votre investissement.

Chiffres clés

  • 30 % - précompte mobilier sur les intérêts, en règle générale
  • 100 000 € - garantie des dépôts par personne et par banque, pour un compte à terme
  • 100 € - souscription minimale d'un bon d'État
  • 500 € - souscription minimale sur la plupart des projets Ecco Nova
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Que veut dire « taux fixe » pour un placement ?

Un taux fixe est un taux d'intérêt décidé au départ et qui ne change plus jusqu'à l'échéance. Il vous donne trois informations : ce que vous devriez toucher chaque année avant impôt, pendant combien de temps votre argent est engagé et à quelle date il doit revenir. Il ne dit rien de la solidité de celui qui vous paie.

Le taux affiché est presque toujours un taux brut, avant le précompte mobilier. Il est fixe en euros, pas en pouvoir d'achat : si les prix montent plus vite que prévu, ce que vous recevez achète moins. Et fixe ne veut pas dire garanti. Un taux fixe est une promesse de paiement, qui vaut ce que vaut celui qui la fait.

Le compte d'épargne réglementé, souvent pris comme point de comparaison, n'est pas un placement à taux fixe. La banque peut modifier son taux de base à tout moment, en vous prévenant, et la prime de fidélité n'est fixée que pour douze mois. Il garde l'avantage de la disponibilité et de la garantie des dépôts. Ses intérêts sont exonérés jusqu'à un montant indexé chaque année, puis soumis à un précompte de 15 %. Wikifin, le site d'éducation financière de la FSMA, publie le montant en vigueur sur sa page consacrée à ce que rapporte un compte d'épargne.

Pierre-Yves Pirlot, managing partner d'Ecco Nova
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Un taux fixe vous dit combien vous toucherez si tout se passe comme prévu. Il ne dit pas qui vous paie, ni ce qui arrive si ce n'est pas le cas. Avant de comparer deux taux, comparez ces deux réponses.

Pierre-Yves Pirlot, managing partner d'Ecco Nova

Compte à terme, bon d'État, obligation ou prêt à un projet : quelles différences ?

Les quatre produits ont un point commun : un taux connu à la souscription. Ils diffèrent par celui qui vous doit l'argent, par la façon de sortir avant l'échéance et par la protection du capital. Seul le compte à terme est couvert par la garantie des dépôts.

Compte à terme Bon d'État Obligation cotée Prêt à un projet via une plateforme agréée
Qui vous doit l'argent Votre banque L'État belge, via l'Agence fédérale de la Dette L'État ou l'entreprise qui émet l'obligation Sur Ecco Nova, le plus souvent Ecco Nova Finance, qui prête l'argent au porteur de projet. Le remboursement dépend de ce dernier
Qui fixe le taux La banque, à l'ouverture, pour toute la durée L'État, à l'émission, pour toute la durée L'émetteur, à l'émission. Le prix en bourse varie ensuite Le contrat, selon le projet et son risque, pour toute la durée
Durée De quelques jours à 10 ans, au choix D'un an à 10 ans selon l'émission Fixée par chaque émission Fixée par le contrat, 5 ans en moyenne chez Ecco Nova
Montant minimum Fixé par chaque banque 100 € Fixé par chaque émission 500 € sur la plupart des projets Ecco Nova
Sortie avant l'échéance Selon les conditions de la banque, en général moyennant des frais Revente en bourse chaque jour ouvrable, au prix du marché Revente en bourse au prix du marché, s'il y a un acheteur Pas de revente possible. Un remboursement anticipé n'a lieu que s'il est prévu au contrat, à l'initiative de l'emprunteur
Garantie des dépôts Oui, jusqu'à 100 000 € par personne et par banque Non. Le risque est celui de l'État belge Non Non
Précompte mobilier sur les intérêts 30 % 30 % 30 % en règle générale 30 % en règle générale. Les prêts régionaux ouvrent en plus un crédit d'impôt, sous conditions
Principal risque Une inflation plus élevée que le taux, et des frais si vous sortez plus tôt La solvabilité de l'État, et une perte possible si vous revendez après une hausse des taux La santé financière de l'émetteur, et une perte possible si vous revendez après une hausse des taux Le défaut du projet, le rang après la banque et l'argent bloqué jusqu'à l'échéance. Le capital n'est pas garanti

Un taux plus élevé rémunère un risque plus élevé. Il ne se compare pas tel quel avec le taux d'un produit couvert par la garantie des dépôts.

Le compte à terme

Vous déposez une somme auprès de votre banque pour une durée choisie, de quelques jours à dix ans, à un taux fixé à l'ouverture. Plus la durée est longue, plus le taux est en général élevé. L'argent n'est disponible qu'à l'échéance : le récupérer plus tôt entraîne en général des frais. Le compte à terme est couvert par la garantie des dépôts jusqu'à 100 000 € par personne et par banque, tous comptes confondus. Le bon de caisse, émis par une banque, fonctionne de façon proche et bénéficie de la même garantie. Wikifin détaille ces règles sur sa page qu'est-ce qu'un compte à terme.

Le bon d'État

Le bon d'État est un prêt à l'État belge, émis par l'Agence fédérale de la Dette plusieurs fois par an, à partir de 100 €, pour une durée d'un à dix ans. Le taux est fixé à l'émission. Le prix d'émission peut différer légèrement de la valeur nominale, ce qui modifie un peu le rendement effectif. Le bon d'État est coté sur Euronext Bruxelles : vous pouvez le revendre chaque jour ouvrable, au prix du marché, qui peut être inférieur à votre mise si les taux ont monté. Il n'est pas couvert par la garantie des dépôts. Son risque est celui de la solvabilité de l'État belge.

L'obligation cotée

Une obligation cotée est un titre de dette émis par un État ou une entreprise et échangé en bourse. Le coupon est fixé à l'émission. Si vous la gardez jusqu'à l'échéance, l'émetteur vous rembourse la valeur nominale, sauf s'il fait défaut. Si vous la revendez avant, son prix dépend des taux du moment : quand les taux montent, le prix baisse. Une revente sur le marché secondaire supporte aussi une taxe sur les opérations de bourse de 0,12 %, plafonnée par transaction, alors qu'une souscription à l'émission n'en supporte pas. Le fonctionnement complet, les types d'obligations et leur fiscalité sont expliqués sur notre page sur les obligations.

Le prêt à un projet via une plateforme agréée

Vous prêtez à une entreprise ou à une société de projet précise : un parc éolien, un immeuble, une PME. Le taux est fixé par contrat pour toute la durée. Il n'est pas garanti : ce sont les revenus du projet qui doivent payer les intérêts et rembourser le capital. Le prêt ne se revend pas avant l'échéance, et il passe le plus souvent après le crédit bancaire. Il n'est pas couvert par la garantie des dépôts. C'est un complément pour une partie de votre épargne, pas un remplaçant du compte à terme.

Ce qu'il vous reste : taux brut, taux net et rendement réel

Pour comparer deux placements à taux fixe, partez du taux brut, retirez le précompte mobilier, puis l'inflation. Le résultat, le rendement réel, dit si votre pouvoir d'achat augmente. Il peut être proche de zéro, voire négatif, même avec un taux fixe.

Du brut au net : le précompte mobilier

Pour un particulier résident en Belgique, les intérêts d'un compte à terme, d'un bon d'État, d'une obligation et d'un prêt via une plateforme subissent un précompte mobilier de 30 %, en règle générale, retenu à la source. Exemple : vous placez 10 000 € pendant un an à 3 % brut. Les intérêts bruts s'élèvent à 300 €. Le précompte retient 90 € et vous recevez 210 €, soit 2,1 % net. Le taux de 3 % sert d'exemple : ce n'est ni une offre ni un taux de marché. Les cas particuliers, comme les prêts régionaux, sont détaillés sur notre page sur la fiscalité du crowdlending. Ces informations sont générales et ne constituent pas un conseil fiscal.

Le calculateur ci-dessous applique le même raisonnement à un prêt à un projet, selon le montant, le taux brut, la durée et votre profil fiscal.

Calculateur de rendement net après fiscalité — prêt obligataire de crowdlending (Belgique)

Du net au réel : l'effet de l'inflation

Le rendement réel est, en première approximation, le taux net moins l'inflation. Reprenons l'exemple : 2,1 % net. Avec une inflation de 2 % sur l'année, le rendement réel est d'environ 0,1 % : votre pouvoir d'achat reste presque stable. Avec une inflation de 3 %, il devient négatif, autour de moins 0,9 %. Ces taux d'inflation servent d'exemple. Plus la durée est longue, plus ce risque compte, car le taux reste fixé quoi qu'il arrive aux prix. La Banque centrale européenne explique la différence entre taux nominal et taux réel. Ce risque d'inflation vaut aussi pour un prêt à un projet, comme l'explique notre page sur les risques du crowdlending.

Le prêt à un projet : un complément, pas un remplaçant du compte à terme

Le prêt à un projet ne joue pas le même rôle qu'un compte à terme. Le compte à terme protège une somme dont vous connaissez la date d'utilisation. Le prêt à un projet finance l'économie réelle avec une partie de l'épargne dont vous pouvez vous passer pendant plusieurs années, en acceptant un risque de perte.

Comment fonctionne un prêt à un projet sur Ecco Nova

Sur Ecco Nova, la plupart des campagnes prennent la forme d'obligations émises par Ecco Nova Finance, l'entité ad hoc de la plateforme. L'argent réuni est prêté au porteur de projet. Chaque projet est logé dans un compartiment distinct. Ce que vous recevez dépend de ce que le porteur de projet rembourse. Certaines campagnes, comme les prêts régionaux, prennent la forme d'un prêt direct à l'entreprise.

La banque intervient le plus souvent en dette senior, avec les premières sûretés. Le financement Ecco Nova vient ensuite, par subordination contractuelle ou hypothèque de second rang. Ce rang explique un taux plus élevé, et il pèse sur ce que vous récupérez si le projet a des difficultés. La fiche d'informations clés de chaque campagne indique l'instrument, le taux, la durée, le mode de remboursement, le rang et les sûretés éventuelles. Dès son offre d'investir, l'investisseur non averti dispose d'un délai de réflexion de quatre jours calendaires pour la retirer, sans justification.

Quelle part de votre épargne y consacrer ?

Il n'existe pas de répartition type, et cette page ne remplace pas un conseil personnalisé. Pour une somme à placer, par exemple 15 000 €, trois questions se posent dans cet ordre. De quelle réserve avez-vous besoin à tout moment ? Elle reste disponible, sur un compte d'épargne. Quelles dépenses avez-vous prévues, et quand ? Un compte à terme ou un bon d'État dont l'échéance tombe avant la date prévue y répond. Que reste-t-il, dont vous pourriez vous passer pendant plusieurs années et dont la perte ne changerait pas votre situation ? C'est seulement cette part qui peut aller, en partie, vers des prêts à des projets, répartie entre plusieurs projets. Avant votre premier investissement, la plateforme vous fait simuler votre capacité à supporter des pertes, calculée sur 10 % de votre patrimoine net. Notre page sur la façon d'investir son épargnedétaille cette démarche.

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Prêter à des projets via Ecco Nova

Ecco Nova est une plateforme belge créée en 2016 à Liège, agréée depuis novembre 2023 par la FSMA en tant que prestataire de services de financement participatif. Depuis 2016, 174 campagnes ont réuni 140 millions d'euros pour des projets d'énergie renouvelable, d'immobilier et de PME. Vous y souscrivez à partir de 500 € sur la plupart des projets, à un taux fixé par contrat, jusqu'à 11 % brut par an selon le projet et son risque. Les frais de souscription de 15 € TVAC sont généralement offerts durant les 48 premières heures d'une campagne. Chaque projet est noté sur une échelle de risque de 1 à 5, et un projet classé 5 n'est pas financé. La méthode et les fourchettes de taux sont publiées sur notre page d'information aux clients. Le taux de pertes définitives et le taux d'incidents en cours sont publiés sur notre page à propos.

Ces prêts ne sont pas des produits d'épargne et ne sont pas couverts par la garantie des dépôts. Le capital n'est pas garanti : vous pouvez perdre tout ou partie de votre investissement. Le fonctionnement général est décrit sur notre page sur le crowdlending en Belgique, et les étapes d'un premier investissement sur notre page comment investir.

Investir comporte des risques. Vous pouvez perdre tout ou partie de votre investissement.

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Questions fréquentes sur les placements à taux fixe

Les réponses ci-dessous viennent de notre FAQ investisseurs. Elles portent sur la garantie du capital, le rendement, la durée d'engagement, la sortie avant l'échéance, le précompte et la limitation du risque. Chaque sujet est aussi traité plus haut dans la page.

FAQ

Le rendement dépend du type d’investissement choisi :

  • Crowdlending : le taux d’intérêt annuel est fixé dès la souscription, généralement entre 4 et 11 %. Il est indépendant des performances réelles du projet et défini contractuellement.
  • Co-Invest : le rendement est variable et dépend des résultats du projet immobilier. Une durée cible et un rendement cible sont estimés à l’avance, ainsi qu’une étude de sensibilité permettant d’anticiper les variations possibles. Le rendement effectif n’est connu qu’à la fin du projet.
  • Crowdloving & Crowdlisting : le rendement dépend des performances de l’entreprise ou de la coopérative. Il peut prendre la forme de dividendes et d’une éventuelle plus-value à la revente des actions, sans garantie de retour sur investissement ni de durée prédéfinie.

En règle générale, il n’est pas possible de récupérer le précompte mobilier retenu sur les intérêts des prêts. Contrairement aux dividendes, qui bénéficient d’une exonération de précompte mobilier à hauteur de 800 euros par an et par contribuable, les intérêts des prêts ne sont pas concernés par cette exonération.

Toutefois, dans certains cas spécifiques, les contribuables qui disposent de revenus faibles ou inférieurs à la quotité exemptée d'impôt (par exemple les pensionnés, les étudiants ou certaines personnes bénéficiant de faibles revenus) peuvent déclarer volontairement leurs revenus mobiliers afin de récupérer une partie du précompte mobilier.

Nous vous recommandons de consulter les instructions officielles du SPF Finances ou de prendre contact avec un conseiller fiscal pour vérifier si cette option vous est applicable.

Non. L’investissement participatif implique que le capital investi est exposé aux risques du projet.

Un capital garanti signifie généralement qu’un tiers (souvent une compagnie d’assurance-crédit) prend en charge le risque de défaut en échange d’une rémunération.

Toutefois, cette approche n’est pas exempte de risques :

  • Coût élevé : la garantie a un coût qui réduit le rendement pour l’investisseur.
  • Fiabilité de l’assureur : en cas de crise financière ou de problème de couverture, l’assureur pourrait ne pas être en mesure d’indemniser les investisseurs.

Chez Ecco Nova, nous avons choisi une approche basée sur la transparence et la diversification plutôt que sur une assurance sur le capital investi. Nous privilégions une analyse rigoureuse des projets et l’attribution d’un score de risque détaillé, afin d’aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées.

Le rendement proposé sur notre plateforme est souvent plus élevé que celui des investissements garantis, mais les risques sont aussi plus importants. La clé reste la diversification, qui permet d’atténuer l’exposition globale aux défauts de paiement.

La durée pendant laquelle votre capital est immobilisé dépend du type d’investissement choisi.

1. Crowdlending : une durée définie dès la souscription

Lorsque vous investissez sous forme de prêt, la durée et le rendement sont clairement précisés dès la souscription. En général :

  • Votre capital est immobilisé pour une durée moyenne de 5 ans chez Ecco Nova.
  • Le remboursement peut se faire progressivement, avec le capital et les intérêts versés à intervalles réguliers, ou en une seule fois à l'échéance (remboursement in fine), où seuls les intérêts sont versés périodiquement et le capital est restitué en totalité à la fin de la période
  • Un des risques liés à ce type d’investissement est le retard de paiement du porteur de projet. Il est donc recommandé d’investir avec prudence et de bien consulter les caractéristiques de l’offre avant de souscrire.

 

2. Co-Invest : une durée cible mais un horizon flexible

Dans le cas d’un investissement en capital aux côtés des promoteurs immobiliers, la durée cible est indiquée dans l’offre, mais elle peut varier en fonction de l’évolution du projet. Le rendement dépend des performances financières du projet et est influencé par la durée réelle de l’investissement.

3. Crowdloving et Crowdlisting : un horizon d’investissement long

Dans ces modèles, vous investissez en actions dans une coopérative (crowdloving) ou une entreprise cotée (crowdlisting). Contrairement au crowdlending, il n’y a pas de durée prédéfinie, et la sortie de l’investissement dépend :

  • De la revente des parts ou actions (si un marché secondaire existe).
  • Des performances de l’entreprise et de la distribution éventuelle de dividendes.

Avant d’investir, nous vous recommandons de consulter attentivement les modalités spécifiques de chaque offre, détaillées dans la Fiche d’Informations Clés (FIC).

Non, il n’est pas possible de sortir d’un prêt avant son échéance. Lorsque vous souscrivez à un prêt via Ecco Nova, vous acceptez un engagement fixe qui court jusqu’à la fin du contrat. Contrairement aux placements bancaires liquides, le crowdlending ne permet pas de revendre ses créances avant leur terme.

Si un remboursement anticipé est prévu dans l’offre, cette possibilité est laissée à l’initiative du porteur de projet, et non de l’investisseur.

Tout investissement comporte un risque de perte en capital. Bien qu’il soit impossible de l’éliminer totalement, vous pouvez le réduire en adoptant une approche prudente et diversifiée :

  • Diversifiez vos investissements : Répartissez votre capital sur plusieurs projets et secteurs pour limiter l’impact d’un éventuel défaut.
  • Analysez le score de risque : Chaque projet reçoit une notation basée sur notre méthodologie d’évaluation. Prenez en compte ce score avant d’investir.
  • Consultez les documents clés : Lisez attentivement la Fiche d’Informations Clés et son annexe détaillant l’évaluation des risques spécifiques au projet.
  • Investissez prudemment : Ne consacrez qu’une fraction de votre épargne disponible et veillez à ce que votre engagement soit cohérent avec votre tolérance au risque.

Une bonne compréhension des risques et une diversification efficace sont essentielles pour optimiser votre portefeuille d’investissement.

Sources : Wikifin, le site d'éducation financière de la FSMA (https://www.wikifin.be/fr/epargner-et-investir/produits-dinvestissement/produits-long-terme/quest-ce-quun-compte-terme, https://www.wikifin.be/fr/epargner-et-investir/produits-dinvestissement/produits-long-terme/quest-ce-quun-bon-detat, https://www.wikifin.be/fr/epargner-et-investir/compte-depargne/que-vous-rapporte-votre-compte-depargne, https://www.wikifin.be/fr/epargner-et-investir/compte-depargne/quel-est-limpact-de-linflation-sur-votre-epargne et https://www.wikifin.be/fr/impots-emploi-et-revenus/declaration-dimpots/vos-revenus-mobiliers/les-taxes-sur-vos), Agence fédérale de la Dette (https://www.debtagency.be), Banque centrale européenne (https://www.ecb.europa.eu/ecb-and-you/explainers/tell-me/html/nominal_and_real_interest_rates.fr.html), règlement (UE) 2020/1503 relatif aux prestataires européens de services de financement participatif pour les entrepreneurs, registre des prestataires de services de financement participatif de la FSMA (https://www.fsma.be/fr/party/ecco-nova), information aux clients, FAQ et statistiques d'Ecco Nova.

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