Le principal risque du crowdlending est le défaut de l'emprunteur : si l'entreprise ou la société de projet ne rembourse pas, vous pouvez perdre une partie ou la totalité de votre investissement. D'autres risques s'y ajoutent : un retard de paiement, un remboursement qui passe après celui de la banque, l'impossibilité de revendre votre prêt avant l'échéance et la concentration de votre argent sur un seul projet. Aucune garantie publique ne couvre ces pertes : la garantie des dépôts ne s'applique pas à un prêt via une plateforme. L'agrément de la plateforme par la FSMA encadre l'information et la protection des investisseurs, sans garantir ni le rendement ni le remboursement. Cette page explique chaque risque, ce qui le limite et comment réduire votre exposition.

8 % Des demandes reçues arrivent en ligne
1 à 5 L'échelle du score de risque
4 jours Délai de réflexion pour un investisseur non averti
174 Campagnes financées depuis 2016
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Le risque principal : le défaut de l'emprunteur

Un prêt via une plateforme est une dette d'une entreprise envers vous. Si ses revenus ne suffisent pas, parce qu'un chantier prend du retard, que des ventes tardent ou qu'une activité ralentit, elle peut cesser de payer. Sur Ecco Nova, on parle de défaut quand un retard dépasse 90 jours, quand une procédure de réorganisation judiciaire réduit le montant dû, ou quand une faillite rend une créance irrécouvrable. Un défaut ne signifie pas toujours une perte totale : une partie du capital peut être récupérée, parfois après des mois ou des années.

Quentin Sizaire, managing partner d'Ecco Nova
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 Un taux fixé par contrat n'est pas un taux garanti. Ce sont les revenus du projet qui remboursent le prêt. Avant de regarder le taux, demandez-vous d'où viendront ces revenus et ce qui se passe s'ils arrivent plus tard que prévu. 

Quentin Sizaire, managing partner d'Ecco Nova

Retard ou défaut : quelle différence ?

Un retard de moins de 90 jours n'est pas un défaut. Dans la plupart des contrats, il entraîne une majoration des intérêts jusqu'à ce qu'il soit résorbé. Quand un emprunteur annonce une difficulté, Ecco Nova analyse la situation : manquements au contrat, chances d'aboutir du projet et, pour un projet immobilier, rythme et prix des ventes. Si un report d'échéance paraît la voie la plus favorable aux investisseurs, un plan leur est soumis au vote. S'ils le refusent, le recouvrement commence. Ce suivi est décrit sur notre page d'information aux clients.

Ce qui se passe en cas de recouvrement

Le recouvrement combine plusieurs voies, parfois en même temps : une solution amiable comme un rééchelonnement, la mise en œuvre des sûretés quand le projet en a et, en dernier recours, une procédure en justice. Activer une hypothèque ou un gage prend du temps, coûte de l'argent et ne permet pas toujours de tout récupérer. Notre politique de recouvrement est publiée dans l'information aux clients. Les investisseurs concernés suivent l'avancement dans leur espace personnel. Ecco Nova publie deux indicateurs sur sa page à propos : le taux de pertes définitives, une fois les procédures closes, et le taux d'incidents en cours, qui inclut les dossiers en recouvrement.

Le rang de remboursement : pourquoi la banque passe en premier

Sur Ecco Nova, la plupart des projets ont aussi un crédit bancaire. La banque finance la plus grande part, prend les premières sûretés et est remboursée en premier. Le prêt participatif vient le plus souvent après elle, par une subordination prévue au contrat ou par une hypothèque de second rang. Ce rang explique un taux plus élevé que celui de la banque. Il a aussi une conséquence en cas de difficulté : tant que le crédit bancaire n'est pas remboursé, le prêt subordonné peut ne pas être exigible, même après son échéance.

Ce que protège une hypothèque de second rang et ce qu'elle ne protège pas

Une hypothèque de second rang donne un droit sur le prix de vente du bien, après la banque. Si le bien se vend bien, elle peut permettre de récupérer tout ou partie du capital. Si le prix couvre à peine la dette bancaire, il reste peu ou rien pour le second rang. Elle n'évite pas non plus les délais : une vente forcée prend du temps. Le rang du prêt et les sûretés de chaque projet sont décrits dans sa fiche d'informations clés.

Quentin Sizaire, managing partner d'Ecco Nova, en charge de la structuration
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Une sûreté ne rend pas un mauvais projet bon. Nous vérifions d'abord que le projet peut rembourser dans un scénario prudent. Ensuite seulement, nous regardons ce que vaut la sûreté si ce scénario ne tient pas. 

Quentin Sizaire, managing partner d'Ecco Nova, en charge de la structuration

Les autres risques à connaître

Le défaut n'est pas le seul risque. Six autres comptent au moment de décider.

  1. L'illiquidité. Sur Ecco Nova, un prêt ne se revend pas : il n'existe pas de marché pour céder votre créance avant l'échéance. Votre argent reste dans le projet toute la durée prévue, cinq ans en moyenne. Un remboursement anticipé dépend de l'emprunteur, pas de vous.
  2. La concentration. Investir tout votre montant dans un seul projet, c'est en porter tout le risque. Répartir entre plusieurs projets et secteurs limite les conséquences d'un défaut, sans supprimer le risque de perte. Sur Ecco Nova, les projets financés via Ecco Nova Finance ont chacun leur propre compartiment, si bien que le défaut d'un projet ne touche pas les autres.
  3. Les risques propres à chaque secteur. Un projet immobilier dépend du chantier, des ventes et des prix du marché. Un projet d'énergie dépend de sa production, du prix de l'électricité, de ses contrats de vente et des règles de soutien. Une PME dépend de son activité, de ses clients et de son équipe. La fiche d'informations clés décrit les risques propres à chaque projet.
  4. L'inflation. Le taux est fixé pour toute la durée du prêt. Si l'inflation augmente, la valeur réelle des intérêts et du capital remboursé diminue.
  5. La fraude. Des escrocs se font passer pour des plateformes ou pour des conseillers. Avant de verser de l'argent, vérifiez que la plateforme figure sur la liste des prestataires agréés de la FSMA ou, si elle est agréée dans un autre État membre, dans le registre de l'ESMA. Consultez aussi les mises en garde de la FSMA.
  6. La défaillance de la plateforme. Une plateforme peut elle aussi cesser son activité. Pour être agréée, elle doit présenter un plan de continuité qui prévoit des mesures pour poursuivre, dans ce cas, les services essentiels liés aux investissements en cours. Ce plan ne supprime pas le risque : une défaillance de la plateforme peut retarder le suivi des projets et les paiements.

Ce qui encadre le risque et ce qui ne le supprime pas

Une plateforme agréée et ses procédures limitent les risques, sans les exclure. Le tableau distingue, pour chaque protection, ce qu'elle fait et ce qu'elle ne fait pas.

Protection Ce qu'elle fait Ce qu'elle ne fait pas
Agrément de la FSMA (règlement européen ECSP) Impose une fiche d'informations clés par projet, un test de connaissances, une simulation de votre capacité à supporter des pertes, des mises en garde et un délai de réflexion Ne garantit ni le rendement ni le remboursement et ne couvre aucune perte
Sélection des projets Écarte les dossiers qui ne passent pas l'analyse : sur Ecco Nova, 8 % des demandes reçues arrivent en ligne N'empêche pas qu'un projet sélectionné fasse défaut
Score de risque Situe le risque de chaque projet sur une échelle de 1 à 5 et fixe sa fourchette de taux selon une méthode publiée. Un projet classé 5 est refusé N'est ni une probabilité de perte ni une garantie de remboursement
Sûretés : hypothèque, gage, caution Donnent un droit sur un bien ou sur un garant en cas de défaut Sont souvent de second rang, prennent du temps à activer et ne couvrent pas toujours toute la perte
Prêt régional Ajoute un crédit d'impôt de 30 % du capital définitivement perdu (50 % dans certains cas à Bruxelles), avec un prêt Coup de Pouce, un prêt Proxi ou une Winwinlening Laisse le solde de la perte à votre charge
Répartition entre projets Limite l'effet d'un défaut sur l'ensemble de vos prêts Ne supprime pas le risque de perte
Garantie des dépôts Protège jusqu'à 100 000 € par personne et par banque sur un compte d'épargne ou à vue Ne s'applique pas à un prêt via une plateforme

Pour l'investisseur non averti, le règlement européen fixe des repères précis. La simulation de la capacité à supporter des pertes se calcule sur 10 % du patrimoine net. Une mise en garde s'affiche quand un investissement dépasse le plus élevé de ces deux montants : 1 000 € ou 5 % du patrimoine net. Après votre souscription, un délai de réflexion de quatre jours calendaires permet de revenir sur votre offre, sans justification et sans frais. Ces règles valent sur toutes les plateformes agréées dans l'Union européenne. La méthode du score de risque et les fourchettes de taux d'Ecco Nova sont publiées sur notre page d'information aux clients. L'avantage fiscal des prêts régionaux est expliqué sur notre page sur la fiscalité du crowdlending.

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Comment limiter votre exposition au risque ?

Le risque ne disparaît pas, mais vous décidez de la part de votre épargne qui y est exposée. Cinq réflexes aident.

  1. N'investissez que ce dont vous pouvez vous passer. Gardez votre réserve de sécurité et vos dépenses prévues hors de tout placement que vous ne pouvez pas revendre. N'investissez qu'une fraction de votre épargne disponible.
  2. Répartissez. Plusieurs projets, plusieurs secteurs, plusieurs échéances. Sur Ecco Nova, vous souscrivez à partir de 500 € sur la plupart des projets, ce qui permet de répartir un même montant.
  3. Lisez la fiche d'informations clés. Comparez le taux avec le score de risque, le rang du prêt, les sûretés et la durée. Un taux plus élevé signale un risque plus élevé.
  4. Vérifiez la plateforme. Agrément au registre de la FSMA, statistiques publiées, frais, procédure en cas de retard : notre page sur les plateformes de crowdlending en Belgique détaille six critères vérifiables.
  5. Suivez vos projets. Lisez les nouvelles publiées sur chaque projet et votez quand un report vous est proposé.

Les étapes d'un premier investissement sont décrites sur notre page comment investir.

Ce qu'Ecco Nova publie pour que vous puissiez juger

Ecco Nova est une plateforme belge créée en 2016 à Liège, agréée depuis novembre 2023 par la FSMA en tant que prestataire de services de financement participatif. Depuis 2016, 174 campagnes ont réuni 140 millions d'euros pour des projets d'énergie renouvelable, d'immobilier et de PME. Nous publions ce qu'un investisseur doit pouvoir vérifier : les critères de sélection, la méthode du score de risque et les fourchettes de taux, les frais et la politique de suivi des retards et de recouvrement sur notre page d'information aux clients, ainsi que le taux de pertes définitives et le taux d'incidents en cours sur notre page à propos. Les prêts sont proposés à un taux fixé par contrat, jusqu'à 11 % brut par an selon le projet et son risque. Le capital n'est pas garanti.

Investir comporte des risques. Vous pouvez perdre tout ou partie de votre investissement.

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Questions fréquentes sur les risques du crowdlending

Les réponses ci-dessous sont celles de notre FAQ investisseurs. Elles portent sur les risques, le score de risque, la garantie du capital, les retards, le recouvrement, le taux de défaut, l'agrément et la défaillance d'une plateforme. Chaque sujet est aussi traité plus haut dans la page.

Non. L’investissement participatif implique que le capital investi est exposé aux risques du projet.

Un capital garanti signifie généralement qu’un tiers (souvent une compagnie d’assurance-crédit) prend en charge le risque de défaut en échange d’une rémunération.

Toutefois, cette approche n’est pas exempte de risques :

  • Coût élevé : la garantie a un coût qui réduit le rendement pour l’investisseur.
  • Fiabilité de l’assureur : en cas de crise financière ou de problème de couverture, l’assureur pourrait ne pas être en mesure d’indemniser les investisseurs.

Chez Ecco Nova, nous avons choisi une approche basée sur la transparence et la diversification plutôt que sur une assurance sur le capital investi. Nous privilégions une analyse rigoureuse des projets et l’attribution d’un score de risque détaillé, afin d’aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées.

Le rendement proposé sur notre plateforme est souvent plus élevé que celui des investissements garantis, mais les risques sont aussi plus importants. La clé reste la diversification, qui permet d’atténuer l’exposition globale aux défauts de paiement.

Investir via Ecco Nova implique un risque de perte totale ou partielle du capital. Les investissements proposés ne sont pas des produits d’épargne, ne sont pas garantis et ne bénéficient pas du système de garantie des dépôts ou d’indemnisation des investisseurs.

1. Risque principal : le défaut de paiement du porteur de projet

Lors d’un investissement en crowdlending, un taux d’intérêt, une durée et un schéma de remboursement sont définis contractuellement dès la souscription. Le porteur de projet s’engage à respecter ces modalités. Toutefois, il existe un risque de défaut, c’est-à-dire une incapacité du porteur à rembourser les investisseurs.

Dans les investissements en capital (Co-Invest, Crowdloving, Crowdlisting), il n’y a pas de remboursement prédéfini, et la rentabilité dépend entièrement des performances de l’entreprise ou du projet.

2. Absence de liquidité et de marché secondaire

Les investissements réalisés sur Ecco Nova ne sont pas liquides, ce qui signifie qu’ils ne peuvent pas être revendus avant l’échéance prévue. Les investisseurs doivent être prêts à immobiliser leur capital pendant toute la durée de l’investissement.

3. Analyse et gestion du risque par Ecco Nova

Ecco Nova sélectionne et analyse chaque projet avant sa publication. Un score de risque est attribué à chaque opération, allant de 1 (risque faible) à 5 (risque élevé). Cette notation repose sur des critères financiers, techniques et de gouvernance.

Toutefois, bien que cette analyse permette de filtrer les projets, elle ne garantit pas l’absence de défaut. Il appartient à chaque investisseur d’évaluer le risque qu’il est prêt à prendre et de diversifier ses investissements pour limiter son exposition.

4. Consultation des informations et délai de réflexion

Avant d’investir, il est essentiel de consulter la Fiche d’Informations Clés (FIC) du projet, qui détaille les risques spécifiques à chaque opportunité.

Les investisseurs non avertis bénéficient d’un délai de réflexion de quatre jours calendaires après leur souscription, leur permettant d’annuler leur engagement sans frais ou pénalités.

Nous vous recommandons d’investir uniquement une fraction de votre épargne disponible et de diversifier vos placements pour minimiser les risques.

Pour en savoir plus sur les critères de sélection des projets, les risques financiers associés aux investissements et notre méthodologie d’évaluation du risque et du taux d’intérêt, consultez notre page d’information aux clients.

Chaque projet financé via Ecco Nova fait l’objet d’une analyse approfondie avant d’être proposé aux investisseurs. Cette évaluation repose sur des critères techniques, financiers et qualitatifs qui permettent d’attribuer un score de risque allant de 1 (risque très faible) à 5 (risque très élevé).

Comment ce score est-il établi ?

  • Nous analysons un ensemble de critères objectifs liés à la solidité financière du porteur de projet, aux garanties éventuelles, aux performances du secteur et à d’autres éléments spécifiques au projet.
  • Chaque critère est noté de 1 à 5 et pondéré en fonction de son importance.
  • La note finale attribuée au projet est le résultat d’un calcul détaillé, suivant une méthodologie décrite dans notre page d'information aux clients.

Où trouver les informations sur les risques ?

  • Résumé des risques sur la page projet : Un aperçu du niveau de risque est disponible directement sur la page de chaque projet.
  • Détails dans la Fiche d’Informations Clés (FIC) : Chaque projet dispose d’un document détaillant les caractéristiques du financement, les risques associés et le scoring de risque.
  • Annexe spécifique : Une annexe à la FIC expose la note de calcul ayant permis d’établir le score de risque, avec l’évaluation de chaque critère.

Ce que le score de risque ne reflète pas :

Le score de risque n’est pas une garantie de remboursement et ne reflète pas la probabilité exacte de perte en capital. Il s’agit d’un indicateur permettant aux investisseurs d’évaluer la solidité du projet en fonction des critères analysés.

Bonnes pratiques pour investir :

Investir comporte toujours des risques, y compris la perte totale ou partielle du capital. Nous recommandons aux investisseurs de diversifier leur portefeuille et de ne pas investir plus de 10 % de leurs avoirs disponibles dans des opportunités de financement participatif.

Pour plus de détails sur notre méthodologie d’évaluation du risque et du scoring, consultez notre page d'information aux clients.

Lorsqu’un projet entre en phase de recouvrement, cela signifie que l’emprunteur ne parvient plus à honorer ses engagements contractuels de manière satisfaisante et que des actions plus fermes doivent être entreprises.

Le recouvrement va généralement se dérouler en plusieurs étapes (qui peuvent également se faire simultanément) :

  • Recouvrement amiable : Dans un premier temps, Ecco Nova privilégie la recherche d’une solution négociée avec l’emprunteur. Cela peut inclure un rééchelonnement des paiements ou une restructuration du prêt.
  • Activation des garanties : Si le projet dispose de sûretés (hypothèque, caution, nantissement), nous analysons l’opportunité de les activer en tenant compte des délais, des coûts et des chances réelles de recouvrement.
  • Procédures judiciaires : En dernier recours, si aucune solution amiable n’aboutit, des procédures légales peuvent être engagées. Cela peut inclure une action en justice, une mise en liquidation du porteur de projet ou une exécution des sûretés.

Que devez-vous faire en tant qu’investisseur ?

  • Suivez les mises à jour dans votre espace personnel. Nous vous informons des démarches entreprises et des décisions prises.
  • Prenez en compte le processus de recouvrement : Il peut s’étendre sur plusieurs mois, voire années, selon la complexité du dossier. Chaque étape est mise en œuvre dans l’optique de maximiser le retour aux investisseurs.
  • Restez informé : Ecco Nova privilégie des communications précises et fondées sur des analyses approfondies. Un manque de nouvelles régulières ne signifie pas une inaction de notre part, mais reflète souvent la complexité des discussions en cours avec les parties impliquées et/ou le fait que des procédures judiciaires prennent du temps.

Le recouvrement est un processus structuré et méthodique visant à défendre les intérêts des investisseurs. Cependant, il est important de garder à l’esprit que même avec des efforts maximaux, une récupération totale du capital n’est pas toujours garantie. C’est pourquoi la diversification de votre portefeuille d’investissement est essentielle pour limiter les risques globaux.

Lorsqu’un emprunteur rencontre un retard de paiement, notre priorité est d’analyser la situation pour évaluer :

  • Y a-t-il des manquements aux obligations contractuelles ?
  • Le projet a-t-il des chances d’aboutir malgré le retard ?
  • Dans le cas de projets immobiliers, des ventes ont-elles eu lieu ? Si oui, à quel rythme et à quel prix ?

Un analyste d’Ecco Nova émet ensuite une recommandation. Si nous estimons qu’un report d’échéance n’est pas justifié, nous mobilisons tous les leviers contractuels pour faire pression et exiger le respect des engagements.

En revanche, si un report semble la voie la plus appropriée pour maximiser les chances de succès du projet tout en préservant les intérêts des investisseurs, nous élaborons un plan. Ce plan est soumis aux investisseurs pour un vote, conformément à nos Conditions Générales d’Utilisation.

  • Si accepté : Les nouvelles conditions sont mises à jour dans le tableau de bord.
  • Si refusé : Une procédure de recouvrement est amorcée (cfr. Que se passe-t-il si un dossier est en cours de recouvrement ?).

Un retard de paiement ne signifie pas forcément que vous n’allez pas retoucher votre capital.

 

Conformément à notre rapport du 20 janvier 2025, sur 144 opérations organisées, 17 reports ont été proposés, dont 11 se sont résorbés avec succès et 6 sont encore en cours.

 

Les obligations souscrites via Ecco Nova sont souvent subordonnées aux dettes bancaires. Par conséquent, si le(s) crédit(s) bancaires(s) n’ont pas été intégralement remboursés, notre dette n’est pas exigible, nonobstant le fait que l’échéance initiale soit passée.  Cette subordination, mentionnée dans les documents contractuels et les sections relatives aux risques, influence directement notre analyse des chances de recouvrement et les actions entreprises.

Activer les sûretés réelles, telles que des hypothèques ou nantissements, n’est pas une décision prise à la légère. Ces démarches peuvent engendrer des coûts élevés, nécessiter du temps, et ne garantissent pas toujours un recouvrement optimal.

Nos équipes s’efforcent de trouver un équilibre entre ces contraintes pour maximiser le retour aux investisseurs. Dans certains cas, une approche plus stratégique, comme un report d’échéance ou une révision des conditions, peut s’avérer plus efficace qu’une activation immédiate et rigide des garanties.

Oui, Ecco Nova est une plateforme agréée. Nous sommes un prestataire de services de financement participatif enregistré auprès de l'Autorité des Services et Marchés Financiers (FSMA), conformément au règlement (UE) 2020/1503 sur les prestataires européens de financement participatif.

Cet agrément garantit que notre activité respecte les exigences réglementaires en matière de transparence, de protection des investisseurs et de gestion des risques.

Ecco Nova est référencée sur le site de la FSMA.

Sources : règlement (UE) 2020/1503 relatif aux prestataires européens de services de financement participatif (articles 12, 18, 21, 22 et 23), liste des prestataires de services de financement participatif agréés en Belgique publiée par la FSMA (https://www.fsma.be/fr/list/prestataires-de-services-de-financement-participatif-agrees-en-belgique-en-vertu-du-reglement), registre des prestataires de services de financement participatif de l'ESMA (https://www.esma.europa.eu/document/register-crowdfunding-services-providers), mises en garde de la FSMA (https://www.fsma.be/fr/warnings), Fonds de garantie pour les services financiers (garantie des dépôts jusqu'à 100 000 €), registre des prestataires de services de financement participatif de la FSMA (https://www.fsma.be/fr/party/ecco-nova), information aux clients, FAQ et statistiques d'Ecco Nova.

UNE QUESTION SUR LES RISQUES AVANT D'INVESTIR ?